چرا قیمت طلا پس از پیروزی دونالد ترامپ در حال کاهش است؟

به گزارش گلدنیوز به نقل از میدلست اکونومی ، قیمت طلا در سال گذشته به دلیل افزایش خریدهای بانک‌های مرکزی، تنش‌های ژئوپولیتیکی و کاهش نرخ بهره، رونق قابل توجهی را تجربه کرده است. انتظارات از تداوم این عوامل حمایتی باعث شده است که بسیاری از تحلیلگران پیش‌بینی کنند که قیمت طلا افزایش بیشتری خواهد داشت. به عنوان مثال، گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا تا پایان سال ۲۰۲۵ به ۳۰۰۰ دلار در هر اونس خواهد رسید. با این حال، این رونق اخیراً به دلیل نگرانی‌ها در مورد تعرفه‌های پیشنهادی دونالد ترامپ و مهاجرت که ممکن است دوباره تورم را به راه بیندازد، معکوس شده است.

برای ارزیابی تأثیر انتخابات ترامپ بر قیمت‌های طلا، باید به عملکرد کلی بازار، از جمله قدرت دلار آمریکا، ریسک‌های تورمی و پیش‌بینی نرخ بهره، علاوه بر احساسات و ترجیحات سرمایه‌گذاران نگاه کنیم.

قدرت دلار مانع از صعود طلا می‌شود

یکی از بارزترین عواملی که اخیراً بر قیمت‌های طلا تأثیر گذاشته، افزایش شاخص دلار آمریکا است. دلار در روز چهارشنبه هفته گذشته به بالاترین سطح چهار ماهه خود رسید، پس از آنکه دونالد ترامپ در انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا پیروز شد و افزایش بازدهی‌ها به تقویت این شاخص کمک کرد.

ویجی والچا، مدیر سرمایه‌گذاری سنچری فایننشال میگوید:

"پیروزی ترامپ در انتخابات ریاست‌جمهوری آمریکا به عنوان یک مانع برای طلا در نظر گرفته می‌شود، زیرا بیشتر سیاست‌های ترامپ به نظر می‌رسد که پتانسیل احیای فشارهای تورمی را دارند. تحت مدیریت ترامپ، شرکت‌کنندگان بازار خطر کاهش کمتر نرخ‌های فدرال رزرو را نسبت به آنچه که قبلاً پیش‌بینی شده بود، می‌بینند. به همین دلیل، صندوق‌های پوشش ریسک شرط‌های صعودی خود را بر روی فلز گرانبها به پایین‌ترین سطح ۱۲ هفته‌ای کاهش داده‌اند"

یک پیروزی کامل از سوی جمهوری‌خواهان به این حزب اجازه می‌دهد تغییرات قانونی بزرگتری ایجاد کند. این به نوبه خود، احتمالاً حرکات ارزی بزرگتری را تحریک خواهد کرد. سیاست‌های ترامپ در مورد محدود کردن مهاجرت غیرقانونی، وضع تعرفه‌های جدید، کاهش مالیات‌ها و کاهش مقررات ممکن است رشد و تورم را افزایش دهد و توانایی فدرال رزرو در کاهش نرخ‌ها را متوقف کند.

سطوح بالای تورم ممکن است فدرال رزرو را به سمت مسیر کندتری برای کاهش نرخ‌ها سوق دهد که به نوبه خود دلار را تقویت کرده و بر قیمت طلا تأثیر می‌گذارد. دارایی‌های غیرمولد مانند طلا در محیط با نرخ بهره بالا معمولاً جذابیت خود را از دست می‌دهند و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های پرخطر دیگر سوق می‌دهند.

رابطه کسری بودجه امریکا و قیمت طلا

به گزارش سایت طلا گلدنیوز ، پیروزی چشمگیر ترامپ در انتخابات منجر به کاهش شدید قیمت طلا شد زیرا معامله‌گران سود خود را ثبت کردند. برخی از فروش‌ها به دلیل نگرانی درباره احتمال افزایش کسری بودجه ایالات متحده و موضع او در تحرک رشد اقتصادی آمریکا که نیازمند وام‌گیری‌های کلان خواهد بود و نرخ‌های بهره ایالات متحده را بالا خواهد برد، به وجود آمد.

وام‌های ایالات متحده به افزایش نرخ‌های بهره و شاخص دلار کمک بیشتری خواهد کرد. علاوه بر این، پیشنهادات کاهش مالیات ترامپ نیز وام‌گیری را افزایش خواهد داد، زیرا تعرفه‌های احتمالی بر روی شرکای تجاری بعید است که کسری مالی ناشی از آن را تأمین کند.

تحلیل‌گران انتظار دارند که نرخ‌های بهره ایالات متحده در کوتاه‌مدت به حرکت صعودی خود ادامه دهند که این امر همچنان از دلار حمایت کرده و فشار نزولی بر قیمت طلا وارد می‌کند. با اینکه در گذشته نقش عمده‌ای در حرکت قیمت‌های طلا نداشتند، این عوامل سنتی احتمالاً در آینده نزدیک همچنان مرتبط خواهند بود. این عوامل به همراه خروج ملایم وجوه ETF احتمالاً به عنوان موانعی برای فلز زرد عمل خواهند کرد.

در این دوره، ترامپ همچنین وعده آرامش تنش‌ها و درگیری‌های منطقه‌ای در خاورمیانه و روسیه را می‌دهد که ممکن است تأثیر حمایت‌کننده عدم قطعیت‌های ژئوپولیتیکی بر قیمت‌های طلا را کاهش دهد.

برای پیش بینی قیمت طلا تحلیلگران انتظار دارند که بازدهی‌های ایالات متحده در کوتاه‌مدت به حرکت صعودی خود ادامه دهند که این امر همچنان از دلار حمایت کرده و فشار کاهنده‌ای بر طلا وارد خواهد کرد.

وضعیت طلا در اولین دوره ریاست جمهوری ترامپ

از سال 1976، انتخاب یک دولت جمهوری‌خواه به طور متوسط باعث کاهش 4.5 درصدی قیمت طلا در عرض 60 روز نسبت به افزایش متوسط 3.8 درصدی در صورت پیروزی دموکرات‌ها شده است.

در اولین دوران ریاست جمهوری ترامپ، قیمت طلا به طور قابل توجهی افزایش یافت و از 1209 دلار زمانی که او در 20 ژانویه 2017 به مقام خود منصوب شد، به 1839 دلار در آخرین روز او که 19 ژانویه 2021 بود، رسید. در حالی که این افزایش‌ها نمی‌توانند به طور مستقیم به ترامپ نسبت داده شوند، اما سیاست‌های او به شکل‌گیری چشم‌انداز ژئوپلیتیکی هم در ایالات متحده و هم در خارج از کشور کمک کرده است ؛ چراکه در دوران ریاست جمهوری‌اش، جنگ‌های تجاری با هم‌پیمانان و رقبای تجاری فزونی داشت.

چین هدف اصلی برای ترامپ بود. در حالی که تعرفه‌هایی بر روی کالاهای چینی قبلاً اعمال شده بود، دولت او محدودیت‌های جدیدی بر چندین قلم از جمله فولاد، باتری‌های وسایل نقلیه الکتریکی و کالاهای مصرفی وضع کرد. روابط با هند همچنین آسیب دید و این کشور وضعیت تجاری ترجیحی خود با ایالات متحده را از دست داد. او همچنین از توافق هسته‌ای ایران خارج شد و مجازات‌هایی را بر روی هر کسی که با ایران تجارت می‌کرد، اعمال کرد.

یکی دیگر از عواملی که قیمت طلا را در دوران ریاست جمهوری ترامپ به حرکت درآورد، شیوع پاندمی COVID-19 و سیاست‌های دولتی بود که به منظور حمایت از شهروندان و اقتصاد در نظر گرفته شد. به عنوان مثال، ترامپ نظارت بر چندین تلاش محرک را بر عهده داشت، از جمله بسته‌هایی که در مارس 2020 و دسامبر 2020 اعلام شد. این اقدامات باعث شد بسیاری به طلا به عنوان یک پناهگاه امن رو بیاورند به دلیل نگرانی درباره تضعیف دلار آمریکا.