جهش سه‌گانه قیمت و حجم و تقاضا در بورس کالا

به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز،بازار گواهی‌های سپرده مبتنی بر طلا در بورس کالا، در آخرین هفته معاملاتی فصل پاییز ۱۴۰۴ (منتهی به ۲۸ آذرماه)، با یک رالی قیمتی کم‌سابقه مواجه شد. این صعود قدرتمند که تحت‌تأثیر همزمانی سیگنال‌های مثبت از اونس جهانی و تداوم نااطمینانی‌های ارزی داخلی شکل گرفت، منجر به جهش همزمان قیمت، حجم و ارزش معاملات در این ابزارهای مالی شد.

خیز بی‌سابقه دارایی‌های طلایی: عملکرد کمی گواهی‌ها

گواهی سپرده تمام سکه بهار آزادی، هفته منتهی به ۲۸ آذر را با ثبت یک رشد هفتگی چشمگیر ۸.۵ درصدی به پایان رساند. هر واحد از این گواهی در پایان معاملات، به قیمت ۱۴۱ میلیون و ۱۷۵ هزار تومان رسید. نگاهی به عملکرد بلندمدت‌تر نشان می‌دهد که این دارایی از ابتدای آذرماه حدود ۲۲ درصد، از ابتدای پاییز بیش از ۳۹ درصد، و از ابتدای سال ۱۴۰۴ نزدیک به ۵۸ درصد افزایش قیمت را تجربه کرده است. لازم به ذکر است که تنها در روز ۲۲ آذرماه، اولین روز معاملاتی هفته، این گواهی با جهشی بیش از ۵ درصدی، روند صعودی خود را آغاز کرد.

گواهی سپرده مبتنی بر شمش طلا نیز پا به پای سکه حرکت کرد و در همین دوره، رشدی نزدیک به ۸ درصد را به ثبت رساند تا در محدوده قیمتی یک میلیون و ۸۰۰ هزار تومان معامله شود. اگرچه این گواهی در روزهای یکشنبه و سه‌شنبه به‌ترتیب افت‌های ۱ درصدی و ۵ درصدی را تجربه کرد، اما افزایش‌های قوی روزهای شنبه (۵.۲ درصد)، دوشنبه (۲.۷ درصد) و چهارشنبه (۶.۲ درصد) آن را به سطوح جدید قیمتی رساند. شمش طلا از ابتدای سال، با ۷۸ درصد رشد، بالاترین بازدهی را در میان این ابزارهای طلایی داشته و از ابتدای پاییز ۲۱ درصد و از ابتدای آذر ۸ درصد گران‌تر شده است.

رشد متقاضیان و افزایش گردش مالی

بررسی داده‌های بورس کالا نشان می‌دهد که افزایش نرخ‌ها صرفاً ناشی از کم‌عمقی یا کاهش نقدشوندگی بازار نبوده، بلکه با ورود تقاضای جدید و افزایش گردش معاملات همراه شده است. در هفته منتهی به ۲۸ آذر، مجموعاً ۷۰۸.۷ کیلوگرم طلا به ارزش خیره‌کننده ۱۲ هزار و ۵۵۴ میلیارد تومان در بورس کالا معامله شد. این ارقام نشان‌دهنده یک افزایش محسوس در مقایسه با هفته سوم آذر است؛ جایی که ۵۷۴.۱ کیلوگرم شمش طلا به ارزش ۹ هزار و ۶۱۴ میلیارد تومان معامله شده بود. رشد همزمان قیمت و حجم معاملات، حاکی از تقویت اعتماد معامله‌گران به حفظ ارزش دارایی‌های مبتنی بر طلا در شرایط کنونی است.

لنگر جهانی: اونس ۴۳۴۲ دلاری و کاهش تورم آمریکا

یکی از عوامل کلیدی محرک این صعود در داخل، عملکرد قوی فلز زرد در بازارهای بین‌المللی بود. هر اونس طلای جهانی با ۱.۰۴ درصد رشد هفتگی، دومین هفته متوالی مثبت خود را ثبت کرد و با قیمت ۴ هزار و ۳۴۲ دلار به کار خود پایان داد؛ رقمی که نزدیک به رکورد تاریخی ثبت‌شده در ماه اکتبر بود.

دلیل اصلی این روند افزایشی، انتشار داده‌های اقتصادی ایالات متحده بود که انتظارات برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تقویت کرد. داده‌های ماه نوامبر نشان داد که تورم کل (CPI) آمریکا در نقطه ۲.۷ درصد ایستاده، در حالی که فعالان اقتصادی عدد ۳.۱ درصد را پیش‌بینی می‌کردند. همچنین، شاخص هسته CPI با رسیدن به ۲.۶ درصد، پایین‌ترین نرخ رشد خود از مارس ۲۰۲۱ را ثبت کرد. این آمارها، در کنار تنش‌های ژئوپلیتیک (از جمله توقف محموله‌های نفتی ونزوئلا و تأکید پوتین بر ادعاهای ارضی در اوکراین)، به فلز زرد سیگنال‌های مثبت ارسال کردند. طلا در سال ۲۰۲۵، با حدود ۶۵ درصد رشد، قوی‌ترین عملکرد سالانه خود را از سال ۱۹۷۹ به بعد به ثبت رسانده است.

تحلیل نهایی: افزایش تقاضای احتیاطی در برابر ریسک داخلی

صعود همزمان گواهی‌های سکه و شمش طلا، در شرایطی رقم خورده است که فضای اقتصاد داخلی با نااطمینانی‌های کلان و انتظارات تورمی بالا روبه‌رو است. رفتار معامله‌گران نشان‌دهنده تقویت «تقاضای احتیاطی» است؛ جایی که نقدینگی سرگردان به‌جای ورود به بازارهای پرریسک‌تر، به سمت ابزارهای مالی مبتنی بر طلا در بورس کالا هدایت شده است تا نقش پوشش ریسک در برابر نوسانات ارزی و تورم را ایفا کند.

در مجموع، تقویت ارتباط میان بازار داخلی و اونس جهانی، اثرگذاری متغیرهای بین‌المللی را بر دارایی‌های طلایی داخلی افزایش داده است. با این حال، اگرچه روند صعودی طلای جهانی یک متغیر حمایتی قوی محسوب می‌شود، اما شدت نوسانات آتی و مسیر نهایی قیمت‌ها در بورس کالا، همچنان بیش از هر عامل دیگری به مسیر نرخ ارز و تصمیم‌گیری‌های سیاست‌گذاران داخلی وابسته خواهد بود.

انتهای پیام/