فرار سرمایه به سمت طلا

به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز،در حالی که شاخص کل بورس تهران روز سه‌شنبه ۹ دی‌ماه شاهد یک ریزش سنگین و خروج بیش از ۷۶۰۰ میلیارد تومانی نقدینگی از سهام بود، بخش موازی بازار سرمایه، یعنی ابزارهای مبتنی بر طلا، مسیر کاملاً متفاوتی را تجربه کردند. طبق داده‌های منتشر شده، ارزش کل معاملات صندوق‌ها و گواهی‌های مبتنی بر طلا به مرز ۲۲.۸ هزار میلیارد تومان (۲۲.۸ همت) رسید، که این حجم از معامله، نشان‌دهنده حرکت فعال سرمایه‌ها به سمت دارایی‌های امن است.

جزئیات جریان نقدینگی از بورس به طلا

تحلیل جزئیات معاملات روز ۹ دی‌ماه نشان می‌دهد که هیجان فروش بر بازار سهام غلبه داشته، اما در مقابل، تقاضا برای حفظ ارزش سرمایه در ابزارهای مرتبط با فلز زرد افزایش یافته است:

صندوق‌های طلا: ارزش معاملات صندوق‌های طلا به ۲۲.۸ همت رسید. این رقم، میزان قابل توجهی از نقدینگی فعال بازار را به خود جذب کرده و تأییدی بر افزایش عدم اطمینان نسبت به چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار سهام است.

گواهی سپرده مبتنی بر طلا: در این بخش، ۶۹۹ هزار و ۳۹۲ گواهی شمش طلا معادل ۱.۳ همت و ۱۹۷۳ گواهی سکه طلا به ارزش ۳۰۱ میلیارد تومان معامله شد که ارزش کل معاملات گواهی سپرده را به ۱.۶ همت رساند.

بازار مشتقه طلا: این بخش نیز فعال بود؛ قراردادهای اختیار معامله به ارزش ۱۰۶ میلیارد تومان و قراردادهای آتی به ارزش ۱۵۴ میلیارد تومان دادوستد شد. در قراردادهای آتی، شاهد کاهش ۶۳۴ موقعیت باز بودیم که ممکن است نشان‌دهنده بستن ریسک‌های پوشش داده شده یا تغییر استراتژی معامله‌گران بلندمدت باشد. لازم به ذکر است که اختیار معامله صندوق طلای لوتوس با داشتن ۴ درصد نسبت حجم معاملات به دارایی پایه، از بیشترین نسبت تبدیل در این بخش برخوردار بود.

تحلیل استراتژیک: چرا طلا؟

سقوط شاخص کل بورس تهران به زیر ۴ میلیون واحد، که ناشی از فشار فروش در صنایع بزرگ بود، عمق نگرانی‌ها از ابهامات کلان اقتصادی و تداوم خروج پول هوشمند را آشکار ساخت. هنگامی که سهام به دلیل ریسک‌های سیستمی و انتظارات تورمی نامشخص دچار ریزش می‌شوند، سرمایه‌گذاران به ابزارهایی پناه می‌برند که پشتوانه فیزیکی (مانند طلا) دارند.

افزایش حجم معاملات صندوق‌های طلا در روزی که بورس سقوط کرد، یک الگوی کلاسیک “ریسک‌گریزی” در بازار ایران را تقویت می‌کند. این بدان معناست که سرمایه‌گذاران، هرچند در روزهای پیشین توانسته‌ بودند از صعود شاخص‌های بورسی سود کسب کنند، اما با تشدید فشارها، ترجیح دادند نقدینگی خود را به جای خروج کامل از بازار سرمایه، به شکلی هوشمندانه‌تر و با ریسک پایین‌تر، در صندوق‌های طلا ذخیره کنند تا از نوسانات احتمالی قیمت طلا در بازارهای جهانی و داخلی بهره‌مند شوند و همزمان از دامنه نوسان شدید سهام فاصله بگیرند.

افق پیش رو

تا زمانی که ابهامات اقتصادی کاهش نیافته و اعتماد به تداوم رشد سودآوری شرکت‌های بورسی بازنگردد، انتظار می‌رود جریان نقدینگی به سمت ابزارهای مبتنی بر طلا همچنان قوی بماند. تداوم این روند نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به دنبال “حفظ ارزش” هستند تا “کسب بازدهی تهاجمی”، و این وضعیت تا زمان مشخص شدن مسیر آتی سیاست‌های کلان اقتصادی ادامه خواهد داشت.

انتهای پیام/