پایان ماه عسل طلا

به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز؛ بازارهای جهانی انرژی و کالا در هفته منتهی به ششم فوریه شاهد نوسانات قابل‌توجهی بودند؛ نوساناتی که حاصل هم‌زمانی ریسک‌های ژئوپلیتیک، انتشار داده‌های ضعیف اقتصاد کلان ایالات‌متحده، تغییر انتظارات نسبت به سیاست پولی فدرال‌رزرو و تحولات عرضه و تقاضا در اقتصاد چین بود.

در این میان، نفت خام تحت‌تأثیر تشدید ابهامات سیاسی پیرامون روابط ایران و آمریکا نوسان کرد، فلزات گران‌بها پس از ثبت رکوردهای تاریخی وارد مسیر اصلاح شدند و فلزات پایه و مواد اولیه صنعتی نیز بیش از پیش تحت فشار کاهش تقاضای چین و تقویت دلار آمریکا قرار گرفتند.

نفت؛ نوسان میان ریسک سیاسی و نشانه‌های مازاد عرضه

قیمت نفت خام برنت در آخرین روز معاملاتی هفته با رشدی بیش از یک درصد به بالای ۶۸ دلار در هر بشکه رسید و بخشی از افت‌های روزهای قبل را جبران کرد. این رشد در شرایطی رقم خورد که تشدید نااطمینانی‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه، به‌ویژه پس از اظهارات دونالد ترامپ درباره بررسی گزینه‌های نظامی احتمالی علیه ایران، نگرانی‌ها نسبت به اختلال در عرضه نفت از سوی یکی از تولیدکنندگان مهم اوپک را افزایش داد.

در مقابل، عربستان سعودی قیمت رسمی فروش نفت خام اصلی خود به بازار آسیا را به پایین‌ترین سطح از اواخر سال ۲۰۲۰ کاهش داد؛ اقدامی که نشانه‌ای از مازاد عرضه در بازار تلقی می‌شود. هرچند میزان کاهش کمتر از انتظارات بود و تا حدی بیانگر اعتماد ریاض به چشم‌انداز تقاضا، به‌ویژه در بازار آسیا، ارزیابی شد. با وجود رشد روز پایانی، نفت خام در مجموع هفته در مسیر ثبت نخستین افت هفتگی خود طی شش هفته گذشته قرار گرفت.

طلا؛ اصلاح پس از رکوردهای تاریخی

در بازار فلزات گران‌بها، قیمت طلا روز جمعه با افزایش نوسانات بازارهای مالی به حدود ۴۸۷۰ دلار در هر اونس رسید و بخشی از زیان‌های روزهای قبل را جبران کرد. با این حال، طلا از اواخر هفته گذشته وارد فاز اصلاحی شده و بخش قابل‌توجهی از سودهای ابتدای سال را که در پی ثبت رکوردهای متوالی در ژانویه و افزایش تقاضای پناهگاه امن شکل گرفته بود، از دست داده است.

انتشار داده‌های ضعیف‌تر از بازار کار آمریکا نقش مهمی در تغییر انتظارات سرمایه‌گذاران داشت. کاهش مشاغل ایالات‌متحده در ماه ژانویه به ۱۰۸.۴ هزار نفر رسید که بالاترین رقم ماهانه از سال ۲۰۰۹ محسوب می‌شود. هم‌زمان، تعداد متقاضیان اولیه بیمه بیکاری به ۲۳۱ هزار نفر افزایش یافت و گزارش اشتغال ADP نیز کمتر از پیش‌بینی‌ها منتشر شد.

این مجموعه داده‌ها احتمال آغاز چرخه کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو در اواخر سال جاری را تقویت کرد و بازارها اکنون ماه ژوئن را به‌عنوان زمان احتمالی نخستین کاهش نرخ مدنظر دارند. با وجود رشد قیمت در روز جمعه، طلا در مجموع هفته در مسیر ثبت دومین افت هفتگی متوالی قرار گرفت که نشان‌دهنده تداوم فشار فروش پس از جهش‌های شدید ژانویه است.

نقره؛ نوسان‌هایی در ابعاد تاریخی

نقره یکی از پرنوسان‌ترین دارایی‌های هفته بود. قیمت این فلز در معاملات روز جمعه پس از سقوطی نزدیک به ۱۰ درصدی در ساعات ابتدایی، بیش از ۳ درصد افزایش یافت و دوباره به بالای ۷۳ دلار در هر اونس بازگشت.

دامنه نوسانات نقره به سطوحی رسید که آخرین بار در دهه ۱۹۸۰ مشاهده شده بود. تحلیلگران این رفتار را به اندازه کوچک‌تر بازار نقره، نقدشوندگی کمتر و حجم بالای موقعیت‌های سفته‌بازانه نسبت می‌دهند. با این حال، نقره نیز مانند طلا در مسیر دومین کاهش هفتگی متوالی قرار دارد و حدود ۴۰ درصد پایین‌تر از اوج ثبت‌شده در ۲۹ ژانویه معامله می‌شود.

نقش خریدهای سفته‌بازانه، به‌ویژه از سوی معامله‌گران چینی، در جهش قیمتی ژانویه قابل‌توجه بود؛ عاملی که بازار را نسبت به تغییر ناگهانی احساسات سرمایه‌گذاران آسیب‌پذیر کرد. تقویت دلار آمریکا، به‌ویژه پس از مطرح شدن نام کوین وارش به‌عنوان گزینه احتمالی ریاست فدرال‌رزرو، فشار مضاعفی بر بازار فلزات گران‌بها وارد کرد.

فلزات پایه؛ فشار تقاضای چین

در بازار فلزات پایه، قیمت مس روز جمعه به حدود ۵.۷۷ دلار به‌ازای هر پوند کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح خود در نزدیک به شش هفته اخیر رسید. این فلز در مسیر ثبت بدترین عملکرد هفتگی خود از اواخر نوامبر قرار گرفت. کاهش تقاضا از سوی خریداران چینی و افزایش موجودی انبارها، عامل اصلی این افت ارزیابی می‌شود.

بررسی‌ها نشان می‌دهد مصرف‌کنندگان بزرگ چینی، از جمله تولیدکنندگان صنعتی، خریدهای خود را پیش از تعطیلات سال نو چینی کاهش داده‌اند. هم‌زمان، موجودی انبارهای بورس فلزات لندن (LME) در آسیا در حال افزایش است که نشانه‌ای از ضعف تقاضا تلقی می‌شود.

تحلیلگران هشدار می‌دهند انتقال محموله‌های مس از آفریقا به چین با هدف بهره‌گیری از اختلاف قیمت موقت میان بازارهای شانگهای و لندن می‌تواند این روند را تشدید کند. پیش‌بینی انجمن صنعت فلزات غیرآهنی چین مبنی بر رشد حدود ۵ درصدی تولید مس تصفیه‌شده در سال ۲۰۲۶ نیز به تضعیف احساسات بازار دامن زده است.

سنگ‌آهن و آلومینیوم؛ اصلاح هم‌زمان

قیمت آتی سنگ‌آهن به کمتر از ۷۷۰ یوآن به‌ازای هر تن سقوط کرد و به پایین‌ترین سطح هفت هفته گذشته رسید. افزایش عرضه در کنار افت تقاضای فصلی پیش از تعطیلات سال نو چینی، عامل اصلی این کاهش بود. موجودی سنگ‌آهن در بنادر چین در نزدیکی رکوردهای تاریخی قرار دارد و ذخایر کارخانه‌های فولاد همچنان رو به افزایش است.

در همین حال، معاملات آتی آلومینیوم در بازار بریتانیا به حدود ۳۱۰۰ دلار به‌ازای هر تن کاهش یافت و فاصله محسوسی با اوج سه‌ساله ۳۲۷۰ دلاری ثبت‌شده در ۲۸ ژانویه گرفت. این افت در راستای اصلاح گسترده‌تر بازار فلزات پایه و بازبینی موقعیت‌های سفته‌بازانه رخ داد. با این وجود، محدودیت‌های عرضه جهانی و احتیاط چین در راه‌اندازی ظرفیت‌های جدید ذوب، مانع از سقوط شدیدتر قیمت‌ها شد.

جمع‌بندی:

به‌طور کلی، بازارهای جهانی کالا در هفته گذشته تحت‌تأثیر هم‌زمان ریسک‌های ژئوپلیتیک، داده‌های اقتصاد کلان آمریکا و تحولات اقتصاد چین قرار داشتند. نفت میان نگرانی‌های عرضه و نشانه‌های مازاد نوسان کرد، فلزات گران‌بها پس از جهش‌های تاریخی وارد فاز اصلاحی شدند و فلزات پایه با چشم‌انداز ضعیف‌تر تقاضا دست‌وپنجه نرم کردند. تداوم این روندها به مسیر سیاست پولی آمریکا، تحولات ژئوپلیتیک و سرعت بازگشت تقاضای چین پس از تعطیلات بستگی خواهد داشت.