تفاوت نگاه آسیا و غرب به بازار طلا؛ چرا آسیا در افت قیمت طلا خریدار است؟

به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز؛ بر اساس تحلیلی منتشرشده توسط کارشناس بازار جهانی طلا، «استیون اینس»، اگرچه طلا پس از شکست میانگین متحرک ۲۰۰ روزه با فشار فروش کوتاه‌مدت مواجه شد، اما تقاضای مستمر در آسیا مانع از تضعیف شدیدتر بازار شده است.

بر اساس این تحلیل، افت قیمت طلا در بازارهای جهانی نه تنها موجب توقف تقاضا در آسیا نشده، بلکه زمینه ورود خریداران جدید را نیز فراهم کرده است. در این چارچوب، تحلیلگران معتقدند جریان ورود سرمایه به صندوق‌های طلای آسیایی تنها بخش آشکار این تقاضاست و بخش بزرگ‌تری از خریدها به صورت نگهداری فیزیکی طلا در خزانه‌ها، صندوق‌های امانات و انبارهای امن در چین و دیگر کشورهای آسیایی انجام می‌شود.

به نوشته این گزارش، میزان طلای نگهداری‌شده در صندوق‌های آسیایی هنوز در مقایسه با آمریکا و اروپا کمتر است، اما جهت‌گیری تقاضا در این منطقه از تداوم اعتماد سرمایه‌گذاران به طلا حکایت دارد.

تفاوت نگاه آسیا و غرب به بازار طلا

تحلیل یادشده تأکید می‌کند که در بازارهای غربی، طلا بیشتر به عنوان یک دارایی امن کوتاه‌مدت در زمان افزایش ریسک دیده می‌شود، اما در آسیا این فلز گرانبها بیشتر به عنوان یک دارایی راهبردی، پشتوانه ترازنامه‌ای و ابزار حفظ ارزش در بلندمدت مورد توجه قرار دارد.

بر این اساس، زمانی که سرمایه‌گذاران نهادی در غرب به طلا روی می‌آورند، قیمت‌ها افزایش می‌یابد و جریان فلز به سمت مراکز عمده‌فروشی غربی مانند لندن و سوئیس حرکت می‌کند. اما هنگامی که تمایل این سرمایه‌گذاران کاهش می‌یابد، قیمت افت می‌کند و بازارهای شرقی، به ویژه آسیا، طلا را در سطوح پایین‌تر جذب می‌کنند.

طلا؛ نخستین قربانی شوک نقدینگی، سپس پناهگاه سرمایه

در این تحلیل همچنین آمده است که طلا برخلاف تصور رایج، همیشه در ابتدای بحران‌های مالی رفتاری مشابه یک «پناهگاه امن» ندارد. به گفته تحلیلگران، در مراحل ابتدایی شوک‌های نقدینگی، طلا اغلب از نخستین دارایی‌هایی است که فروخته می‌شود؛ زیرا نقدشونده است و به سرعت می‌توان از آن برای تأمین نقدینگی استفاده کرد.

بر همین اساس، در بحران مالی جهانی نیز طلا ابتدا با افت قابل توجهی روبه‌رو شد، اما پس از خروج سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت و بازگشت نگاه‌های بلندمدت، روند صعودی قدرتمندی را تجربه کرد.

تحولات خاورمیانه و نرخ بهره، دو عامل تعیین‌کننده

این گزارش می‌افزاید که چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار طلا به شدت تحت تأثیر تحولات ژئوپلیتیکی خاورمیانه و مسیر نرخ‌های بهره قرار دارد. در صورتی که ریسک‌های ناشی از درگیری‌ها کاهش یابد، قیمت نفت افت کند، انتظارات برای افزایش نرخ بهره کمتر شود و فشار دلار فروکش کند، طلا می‌تواند به سرعت بخشی از افت اخیر را جبران کند.

در مقابل، تشدید تنش‌های منطقه‌ای و تداوم فشارهای تورمی ناشی از رشد قیمت انرژی، می‌تواند بازار نرخ بهره را بار دیگر به سمت سیاست‌های انقباضی سوق دهد و نوسانات بازار طلا را تشدید کند.

حفظ جایگاه طلا به عنوان وثیقه‌ای خارج از سیستم مالی

در جمع‌بندی این تحلیل تأکید شده است که دلایل بنیادین برای نگهداری طلا همچنان پابرجاست. طلا در شکل فیزیکی و تخصیص‌یافته، همچنان یکی از معدود وثیقه‌هایی به شمار می‌رود که خارج از سیستم مالی قرار دارد و متکی به تعهد یا بدهی طرف مقابل نیست.

بر این اساس، ادامه خرید در آسیا در شرایطی که تقاضای صندوق‌های غربی نشانه‌هایی از ضعف بروز داده، از نگاه تحلیلگران علامتی مهم برای بازار محسوب می‌شود؛ چرا که نشان می‌دهد جریان بلندمدت تقاضا برای طلا هنوز متوقف نشده است.