کاهش فروش سکه های ضرب خانه آمریکا به کف ۲۶ ساله

به گزارش خبرگزاری طلا گلدنیوز؛ بر اساس داده‌های ثبت‌شده تا ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶، مجموع فروش سالانه سکه طلا در ضرب‌خانه آمریکا به ۱۷۴ هزار و ۵۰۰ اونس رسیده است؛ رقمی که تنها اندکی بالاتر از کف ۱۶۵ هزار اونسی ثبت‌شده در سال ۲۰۰۰ میلادی است و فاصله زیادی با رکوردهای بالای یک میلیون اونس در دوره‌های پس از بحران ۲۰۰۸ و دوران همه‌گیری کرونا دارد.

نمودارهای بلندمدت نشان می‌دهد که پس از اوج‌گیری‌های مقطعی در سال‌های ۱۹۹۸-۱۹۹۹، ۲۰۰۹-۲۰۱۱ و ۲۰۲۰-۲۰۲۱، حجم فروش اکنون به عمیق‌ترین رکود چنددهه اخیر رسیده است. کارشناسان بازار طلا بر این باورند که این افت شدید در بخش خرده‌فروشی (Retail)، یک کاهش فصلی ساده نیست، بلکه بازتاب‌دهنده یک «افت ساختاری» در حجم طلای فیزیکی است که ضرب‌خانه آمریکا به بازار خرد داخلی تزریق می‌کند.

تغییر بازیگران بازار؛ از خریداران خرد تا نهادهای بزرگ

در بازار فلزات گرانبها، این الگو معمولاً پیامدهای صعودی برای قیمت طلا به همراه دارد. هنگامی که فروش ضرب‌خانه آمریکا بالا است، بازتاب‌دهنده مشارکت گسترده خریداران خرد و واکنش آن‌ها به بحران‌ها یا جهش‌های قیمتی است. اما افت فروش به سطوح یک ربع قرن گذشته، معنای دیگری دارد؛ خریداران حاشیه‌ای تغییر کرده‌اند.

امروزه بانک‌های مرکزی، صندوق‌های ثروت ملی و انباشت‌کنندگان نهادی به محرک اصلی تقاضا تبدیل شده‌اند. این خریداران بزرگ نیازی به محصولات خرد ضرب‌خانه ندارند و شمش‌های بزرگ‌تر را از کانال‌های دیگر تأمین می‌کنند؛ فعالیت‌هایی که بازتاب کمتری در آمارهای سکه داخلی دارد. در نتیجه، قیمت طلا می‌تواند هم‌زمان با آرامش نسبی در کانال خرده‌فروشی، به رشد خود ادامه دهد.

چرا خریداران خرد کنار کشیدند؟

با معامله شدن طلا در سطوح بالا، بسیاری از خریداران فردی یا خریدهای اولیه خود را تکمیل کرده‌اند و یا به دلیل حساسیت بالا نسبت به قیمت، در انتظار اصلاح بازار هستند. این امر بازار را وابسته‌تر به تقاضای پایدار و کم‌اثر نسبت به نوسانات قیمتی از سوی بخش رسمی کرده است.

تاریخ نشان می‌دهد برخی از قدرتمندترین روندهای صعودی چندساله در طلا، دقیقاً پس از سرد شدن بازار خرده‌فروشی سکه آغاز شده‌اند؛ چرا که تقاضا به سمت دارایی‌داران بزرگ‌تر و صبورتر منتقل شده است. اگرچه هیچ تضمینی برای جهش فوری قیمت وجود ندارد، اما داده‌ها نشان می‌دهد کانال خرده‌فروشی آمریکا در آرام‌ترین وضعیت یک نسل گذشته قرار دارد؛ بازاری که هدایت آن اکنون به دست «دست‌های قوی‌تر» افتاده است.