کاهش ۳۰۴ دلاری قیمت طلا و حفظ هدف ۴۷۵۰ دلاری برای پایان سال

به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز؛ جیمز استیل، تحلیلگر ارشد فلزات گرانبهای اچ‌اس‌بی‌سی، با اعلام اصلاح پیش‌بینی‌ها، میانگین قیمت طلا برای سال ۲۰۲۶ را از ۴۸۶۴ دلار به ۴۵۶۰ دلار کاهش داد. این روند در پیش‌بینی‌های سال ۲۰۲۷ نیز تکرار شد و میانگین قیمت از ۵۰۰۰ دلار به ۴۹۲۵ دلار رسید.

دلیل اصلی این بازنگری، تغییر رویکرد سیاست‌های پولی آمریکا و تأثیر آن بر شاخص دلار عنوان شده است. سیاست‌های انقباضی (Hawkish) فدرال رزرو، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌های غیرمولد مانند طلا را افزایش داده و تقویت دلار، قدرت خرید خریداران بین‌المللی را تحت فشار قرار داده است. اچ‌اس‌بی‌سی پیش‌بینی می‌کند طلا در باقی‌مانده سال ۲۰۲۶ در محدوده ۳۸۰۰ تا ۴۷۰۰ دلار نوسان کند.

چرا هدف ۴۷۵۰ دلاری حفظ شد؟

در حالی که اکثر رسانه‌ها بر «کاهش» پیش‌بینی‌ها متمرکز شده‌اند، نکته کلیدی این گزارش آن چیزی است که تغییر نکرده است. اچ‌اس‌بی‌سی همچنان معتقد است که طلا با وجود نوسانات کوتاه‌مدت، در پایان سال به سطوح پیش‌بینی شده باز خواهد گشت.

تحلیلگران این بانک تأکید دارند که عوامل ساختاری بازار طلا دست‌نخورده باقی مانده‌اند:

* تقاضای بانک‌های مرکزی: پیش‌بینی خرید ۶۸۰ تن طلا برای سال ۲۰۲۶ و ۸۵۰ تن برای سال ۲۰۲۷ تغییر نکرده است.

* تغییر در جریان نقدینگی: پس از خروج سنگین سرمایه از صندوق‌های قابل معامله (ETF) طلا در نیمه اول سال ۲۰۲۶، انتظار می‌رود در نیمه دوم با بازگشت حمایت‌های ساختاری، شاهد بازگشت سرمایه باشیم.

* کسری بودجه جهانی: فشارهای ناشی از بدهی‌های حاکمیتی و کسری بودجه در اقتصادهای بزرگ، همچنان به‌عنوان پشتوانه‌ای برای طلا عمل می‌کند.

آیا طلا همچنان در «تله ساختاری» گرفتار است؟

گزارش اچ‌اس‌بی‌سی نه یک تغییر استراتژیک، بلکه یک «تعدیل زمانی» است. عوامل بنیادی که طلا را از اواخر ۲۰۲۴ تا اوج قیمتی ژانویه ۲۰۲۶ هدایت کردند—از جمله کسری بودجه آمریکا، روند دلارزدایی و تنوع‌بخشی ذخایر بانک‌های مرکزی—همچنان پابرجاست. اچ‌اس‌بی‌سی معتقد است مسیر رسیدن به قیمت‌های بالاتر سخت‌تر شده، اما مقصد نهایی تغییر نکرده است.

روزهای سرنوشت‌ساز برای قیمت طلا

بازار طلا در روزهای آینده با دو رویداد کلیدی روبرو است که تعیین‌کننده نوسانات قیمتی در محدوده ۳۸۰۰ تا ۴۷۰۰ دلار خواهد بود:

۱. گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا (۱۴ جولای): انتشار یک داده ملایم‌تر از حد انتظار (با توجه به اصلاح قیمت نفت)، می‌تواند انتظارات برای افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را کاهش داده و فشار را از روی طلا بردارد.

۲. نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) (۲۸-۲۹ جولای): این نشست دیدگاه شفاف‌تری از سیاست‌های آتی فدرال رزرو ارائه می‌دهد.

نکته پایانی: هدف ۴۷۵۰ دلاری اچ‌اس‌بی‌سی برای پایان سال—که حدود ۱۶ درصد بالاتر از قیمت‌های فعلی بازار است—نشان می‌دهد که با وجود چالش‌های کوتاه‌مدت، این بانک همچنان به پتانسیل رشد طلا در بلندمدت ایمان دارد.