تحلیل دویچه بانک: طلا بیش از حد فروخته شده؛ منتظر جهش قیمت باشید

به گزارش خبرگزاری طلا گلدنیوز؛ گزارش‌های بازار فلزات گرانبها از تغییر روند احتمالی در بازار طلا خبر می‌دهند. «دانیل غالی»، مدیر تحقیقات فلزات دویچه بانک، در تحلیلی جدید اعلام کرد که با وجود عبور بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا از مرز ۵ درصد و قرارگیری قیمت نفت در کانال ۱۰۰ دلاری، طلا مقاومت کم‌نظیری نشان داده و از کف قیمتی ماه ژوئیه عقب‌نشینی نکرده است.

طلا؛ در آستانه «کف‌سازی» و بازگشت به روند صعودی

به باور کارشناسان دویچه بانک، آنچه در حال حاضر در بازار طلا جریان دارد، فراتر از یک نوسان ساده است. غالی با اشاره به کاهش شدید موقعیت‌های خریدِ معامله‌گران اختیاری (۵۵ درصد کاهش از اوج ژوئن) و افزایش موقعیت‌های فروشِ صندوق‌های دنبال‌کننده روند، این وضعیت را «تسلیمِ بازار» (Capitulation) خواند.

در این گزارش آمده است: «ناتوانی طلا در ثبت کف‌های جدید، با وجود چنین فشار فروش شدیدی، نشان می‌دهد که خریداران نهادی و بانک‌های مرکزی به‌طور پنهانی در حال جذبِ عرضه‌های بازار هستند.» بانک‌های مرکزی جهان هم‌اکنون با سرعتی دو برابرِ سال‌های ۲۰۲۱ و ۲۰۲۲ در حال خرید و ذخیره‌سازی طلا هستند که این عامل به عنوان سدِ محکمی در برابر افت قیمت‌ها عمل می‌کند.

هشدار نوسان در «هفته طلایی» چین

دویچه بانک در کنار توصیه به خرید، نسبت به نوسانات کوتاه‌مدت هشدار داد. به گفته این تحلیلگر، کاهش نقدینگی در بازارهای جهانی طی تعطیلات «هفته طلایی» چین ممکن است پیش از شکل‌گیری یک روند صعودیِ پایدار، موجب یک شوک نزولیِ نهایی (Flush) در بازار شود. بنابراین، سرمایه‌گذاران باید آمادگی نوسانات بالا در روزهای آتی را داشته باشند.

نقره در وضعیت قرمز؛ مس برنده بزرگ بازار فلزات

در بخش دیگری از این تحلیل، چشم‌انداز سایر فلزات صنعتی مورد بررسی قرار گرفت:

• نقره: در وضعیت مازاد عرضه. دویچه بانک نسبت به عملکرد نقره بدبین است و افزایش موجودی انبارها در لندن را نشانه‌ای از تداوم افت قیمت نسبت به طلا می‌داند.

• مس: در وضعیت کمیابیِ حاد. بر اساس گزارش این بانک، بازار مس با شدیدترین کمبود عرضه از دهه ۱۹۸۰ مواجه است و تمرکز ۷۰ درصدی ذخایر در اختیار آمریکا و چین، این فلز را به «جذاب‌ترین گزینه برای رشد قیمت» در میان‌مدت تبدیل کرده است.

دویچه بانک تأکید دارد که قدرتِ تقاضای بخش رسمی (بانک‌های مرکزی) اکنون بر فشارهای ناشی از سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو غلبه کرده و این شرایط، طلا را به گزینه‌ای جذاب برای سال آینده میلادی تبدیل کرده است.