صندوق های طلا جلوتر از سکه؛ اما عقب تر از طلای ۱۸ عیار

به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز؛ ازار سرمایه ایران در سال جاری شاهد رقابتی داغ در حوزه صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا بوده است. هم‌جهتی بی‌سابقه رشد قیمت جهانی طلا و افزایش نرخ ارز در داخل، این صندوق‌ها را به یکی از کانون‌های اصلی جذب نقدینگی تبدیل کرده و بازدهی آنها را در سطحی قرار داده که از بسیاری از بازارهای دارایی رقیب پیشی گرفته است.

شکاف عملکرد؛ از اوج ۱۴۵ درصد تا کف ۱۲۷ درصد

در حال حاضر ۳۰ صندوق طلا در بازار سرمایه فعال هستند، اما ارزیابی عملکرد سال جاری بر مبنای ۲۱ صندوقی است که از ابتدای سال معامله می‌شدند. داده‌ها حاکی از دامنه گسترده و تفاوت معنادار بازدهی میان آنهاست.

در صدر جدول، صندوق زروان با رشد خیره‌کننده ۱۴۵ درصدی از ابتدای سال، عنوان بهترین صندوق طلا را یدک می‌کشد. صندوق درخشان با ثبت بازدهی ۱۴۴ درصدی در جایگاه دوم و صندوق گنج با رشد ۱۴۲ درصدی در رتبه سوم ایستاده‌اند. در مقابل، صندوق گلدیس با رشد ۱۲۷ درصدی در انتهای جدول قرار دارد. صندوق‌های آتش و زر نیز با بازدهی مشترک ۱۳۰ درصدی، در زمره صندوق‌های با کمترین عملکرد قرار می‌گیرند.

این اختلاف ۱۸ واحد درصدی بین بهترین و ضعیف‌ترین صندوق، به وضوح نشان می‌دهد که عنوان “صندوق طلا” به تنهایی ضامن بازدهی حداکثری نیست و انتخاب آگاهانه بر اساس ترکیب دارایی و سابقه مدیریت، نقشی حیاتی ایفا می‌کند.

مقایسه با بازار فیزیکی؛ برتری بورس در برابر سکه

مقایسه عملکرد این صندوق‌ها با بازار فیزیکی، تصویر جالب‌تری ارائه می‌دهد. شاخص میانگین صندوق‌های طلا که رشد ۱۳۷ درصدی را ثبت کرده، به وضوح از بازدهی خانواده سکه پیشی گرفته است. از ابتدای سال، سکه امامی ۱۱۶ درصد، نیم‌سکه ۸۶ درصد و ربع‌سکه ۷۷ درصد رشد قیمت داشته‌اند.

این برتری را می‌توان مرهون عواملی مانند هزینه‌های معاملاتی کمتر، نبود محدودیت‌های فیزیکی و نقدشوندگی بالاتر در بورس دانست. با این حال، در مقایسه با طلای ۱۸ عیار که ۱۵۴ درصد رشد کرده، حتی بهترین صندوق (زروان با ۱۴۵٪) نتوانسته است سبقت بگیرد. این اختلاف می‌تواند ناشی از وجود بخشی از دارایی صندوق‌ها در اوراق با درآمد ثابت، کارمزدهای مدیریتی و وقفه زمانی در تعدیل قیمت واحدها باشد.

نقدشوندگی بالا، ریسک نوسان قابل مدیریت

افزون بر بازدهی، دو ویژگی کلیدی دیگر این صندوق‌ها را برجسته می‌کند: نقدشوندگی بالا و قابلیت مدیریت ریسک نوسان.

امکان خرید و فروش روزانه از طریق سامانه معاملات بورس، حذف دغدغه نگهداری فیزیکی و کاهش شکاف قیمت خرید و فروش، مزیت بزرگی برای سرمایه‌گذاران خرد محسوب می‌شود. از سوی دیگر، صندوق‌هایی که از مدیریت فعال و انعطاف‌پذیری بیشتری در تنظیم ترکیب دارایی‌ها (بین گواهی سپرده سکه، شمش طلا و اوراق) برخوردار بوده‌اند، در مقاطع اصلاحی بازار، افت کمتری را تجربه کرده‌اند.

انتخاب هوشمند، کلید طلایی سود

در مجموع، صندوق‌های طلا در سال جاری به عنوان یک ابزار کارآمد و با نقدشوندگی بالا برای سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در طلا ثابت شده‌اند و میانگین بازدهی آنها از بخش عمده‌ای از بازار فیزیکی سکه پیشی گرفته است.

با این حال، دو نکته برای سرمایه‌گذاران حیاتی است: اول، عقب‌ماندن از بازدهی طلای آبشده و دوم، شکاف عملکرد گسترده میان خود صندوق‌ها. در فضای تورمی و پرنوسان کنونی، موفقیت در این بازار نه در ورود کلی، که در تحلیل، مقایسه و انتخاب هوشمندانه صندوقی نهفته است که بیشترین هماهنگی را با استراتژی و تحمل ریسک سرمایه‌گذار دارد.