بازگشت سبزِ بازار بورس پس از ۸۰ روز

به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز؛ شاخص کل بورس تهران اگرچه معاملات را با سرخ‌پوشی آغاز کرد، اما در ادامه مسیر خود را تغییر داد و با رشد ۲ هزار و ۵۰۰ واحدی به کار خود پایان داد. شاخص هم‌وزن نیز ۰.۲۸ درصد افزایش یافت؛ نشانه‌ای از بهبود نسبی در کلیت بازار.

صنایع غذایی، سیمانی و دارویی عملکردی فراتر از انتظار ثبت کردند و در برخی نمادها حتی صف خرید شکل گرفت. ورود بیش از ۲.۶ هزار میلیارد تومان پول حقیقی نیز پیام مهمی برای بازار داشت؛ اینکه بخشی از سرمایه‌گذاران، شرایط فعلی را فرصتی برای ماندن و نه خروج ارزیابی کرده‌اند.

چرا موج فروش شکل نگرفت؟

کارشناسان معتقدند رشد انتظارات تورمی و جهش نرخ ارز در دوره تعطیلی بورس، معادلات پیشین بازار را تغییر داده است. بازار زمانی متوقف شد که نرخ دلار در سطوح پایین‌تری قرار داشت؛ اما طی دو ماه و نیم اخیر، افزایش نرخ ارز و رشد عمومی قیمت‌ها باعث شد نگاه سرمایه‌گذاران به ارزش دارایی‌ها دگرگون شود.

ارزش دلاری بازار سهام در نخستین روز بازگشایی به زیر ۷۰ میلیارد دلار سقوط کرد؛ سطحی که کف هفت‌ساله محسوب می‌شود. بسیاری از تحلیلگران این موضوع را نشانه‌ای از ارزندگی بازار می‌دانند. به باور آنان، قیمت بسیاری از سهام هنوز با شرایط جدید اقتصادی و سطوح تازه نرخ ارز تطبیق پیدا نکرده است.

حرکت خلاف جریان تحلیل‌ها

در هفته‌های گذشته، سناریوی غالب بر شکل‌گیری صف‌های فروش گسترده و افت ۱۰ تا ۱۵ درصدی شاخص استوار بود. اما نبود رفتارهای هیجانی در روز نخست، نشان داد بخشی از ریسک‌ها پیش‌تر در قیمت‌ها لحاظ شده است.

جریان پول حقیقی‌ها عمدتاً به سمت گروه‌هایی حرکت کرد که از منظر بنیادی وضعیت مناسب‌تری دارند؛ از جمله صنایع غذایی، کشاورزی، دارویی، سیمانی و حتی برخی نمادهای فلزی و معدنی که از رشد قیمت‌های جهانی منتفع می‌شوند.

تحلیلگران می‌گویند بخشی از آرامش بازار نیز به اقدامات حمایتی و مدیریت فضای روانی بازمی‌گردد. اصلاح برخی محدودیت‌های معاملاتی و آماده‌سازی بستر بازگشایی، مانع از شکل‌گیری شوک هیجانی شد.

بازگشت اعتماد یا آرامش موقت؟

با وجود شروع نسبتاً متعادل بازار، کارشناسان تأکید می‌کنند برای قضاوت درباره آینده بورس هنوز زود است. ریسک‌های سیاسی و منطقه‌ای همچنان بر فضای اقتصاد سایه افکنده و احتمال نوسان‌های مقطعی را افزایش می‌دهد.

بازار اکنون در برابر دو سناریو قرار دارد:

• سناریوی نخست: کاهش تنش‌ها و تثبیت شرایط اقتصادی که می‌تواند به تداوم ورود نقدینگی و شکل‌گیری روندی پایدار منجر شود.

• سناریوی دوم: بازگشت ابهامات سیاسی و افزایش ریسک که ممکن است سرمایه‌ها را دوباره به سمت بازارهای امن‌تر همچون طلا و ارز سوق دهد.

آنچه در روز نخست بازگشایی نمایان شد، غلبه نسبی منطق بر هیجان بود؛ اما اینکه این رویکرد عقلانی تداوم خواهد داشت یا خیر، به تحولات روزهای آینده و میزان ثبات در متغیرهای کلان بستگی دارد