پیش بینی عبور اونس از مرز ۵ هزار دلار در زمستان

به گزارش خبرگزاری طلا گلدنیوز؛ داده‌های گزارش «مانیتور ماهانه طلا» (مربوط به پایان آگوست ۲۰۲۶) نشان می‌دهد که فلز زرد پس از جهش خیره‌کننده ۹.۷ درصدی در ماه اوت، موفق شده است جایگاه حمایتی خود را در سطح ۴ هزار دلار بتن‌ریزی کند. اونس جهانی که معاملات ماه اوت را با نوسان در محدوده ۴ هزار و ۴۰۰ دلار به پایان رساند، حالا خود را برای گام‌های بعدی تا قله ۵ هزار دلار آماده می‌کند.

تثبیت سنگر ۴ هزار دلاری؛ چرا ۵ هزار دلار در دسترس است؟

طبق تحلیل تیم استراتژی طلای استیت‌استریت، اگرچه سخنرانی اخیر رئیس جدید فدرال‌رزرو آمریکا در جکسون هول و تغییر انتظارات بازار نسبت به نرخ بهره، نوسانات مقطعی در پایان ماه اوت ایجاد کرد، اما روند کلی بازار نشان می‌دهد که طلا در حال گذار از یک «اصلاح قیمتی» به یک «رالی ساختاری» است. استراتژیست‌های این مؤسسه معتقدند که با وجود تنش‌های ناشی از سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی آمریکا، حمایت ۴ هزار دلاری اکنون به عنوان کف قیمتی جدید تثبیت شده و بازار با نگاه به فصل زمستان، مسیر رسیدن به هدف ۵ هزار دلار را دنبال می‌کند.

بدهی ۴۰ تریلیون دلاری؛ سوخت موتور طلا

این گزارش با اشاره به وضعیت نگران‌کننده ترازنامه‌های مالی کشورهای توسعه‌یافته، تأکید می‌کند که «طلا دیگر صرفاً یک کالای جایگزین نرخ بهره نیست». عبور مجموع بدهی عمومی ایالات متحده از مرز تاریخی ۴۰ تریلیون دلار در ماه اوت، زنگ خطری است که نشان می‌دهد نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی آمریکا با شتابی بی‌سابقه به سمت هدف ۱۲۰ درصد تا سال ۲۰۳۶ حرکت می‌کند.

صعود حق بیمه زمانی (Term Premia) اوراق قرضه ۳۰ ساله در اقتصادهای بزرگ به بالاترین سطح از سال ۲۰۱۱، نشان‌دهنده هراس سرمایه‌گذاران از تورم مزمن و ریسک‌های مالی است. این فضای مالی، جذابیت طلا را به عنوان «سپر دفاعی در برابر کاهش ارزش پول» (Debasement Hedge) دوچندان کرده است؛ وضعیتی که در آن طلا حتی با وجود بازدهی بالای اوراق قرضه، همچنان در سبد دارایی‌ها به عنوان مأمن امن جایگاه خود را حفظ می‌کند.

رکوردشکنی بی‌سابقه تقاضای چین

یکی از ستون‌های اصلی تحلیلِ صعودیِ طلا، «چین» است. داده‌های رسمی گمرک این کشور نشان می‌دهد واردات طلای غیرپولی چین در هفت ماهه نخست ۲۰۲۶ به رقم شگفت‌انگیز یک‌هزار تن رسیده که نسبت به سال گذشته رشد ۷۸ درصدی را تجربه کرده است.

این رکورد در حالی ثبت شده که قیمت‌های داخلی طلا در چین حدود ۴۵ درصد نسبت به سال گذشته بالاتر بوده است. گزارش استیت‌استریت تصریح می‌کند که این تقاضا فراتر از سرمایه‌گذاری‌های مرسوم بوده و ریشه در اهمیت فرهنگی و نقش طلا به عنوان «ذخیره ارزش» در میان خانوارها و سرمایه‌گذاران چینی دارد؛ به‌طوری‌که پس از آغاز مناقشات اخیر، شتاب واردات ماهانه به شدت افزایش یافته و این کشور را به موتور محرک اصلی بازار فیزیکی تبدیل کرده است.

بازگشت پرقدرت غربی‌ها به صندوق‌های طلا

بخش پایانی این گزارش بر تغییر فاز سرمایه‌گذاران نهادی تمرکز دارد. جریان ورود نقدینگی به صندوق‌های قابل معامله بورسی طلا (ETF) در ماه اوت به رقم چشمگیر ۱۷.۱ میلیارد دلار رسید که بیانگر بازگشت جدی جریان‌های غربی به بازار است. پس از ماه‌ها خروج سرمایه در بازه مارس تا ژوئن، بازگشت ۷.۹ میلیارد دلار نقدینگی به صندوق‌های مستقر در آمریکا در ماه اوت، نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران غربی پس از تماشای پیشتازی آسیایی‌ها در تثبیت کف قیمتی، اکنون متقاعد شده‌اند که روند صعودی طلا پایداری ساختاری دارد.

تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند که با تداوم شرایط فعلی، این چرخه انباشت که اکنون وارد بیست‌وهشتمین ماه خود شده، همچنان ظرفیت گسترش دارد و زمستان پیش‌رو می‌تواند فصلی سرنوشت‌ساز برای رکوردشکنی‌های جدید قیمت فلز زرد باشد.