حباب صندوق های طلا ترکید

به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز؛ در آخرین معاملات بازار جهانی، بهای هر اونس طلا با افتی بیش از ۲ درصد تا محدوده ۴۵۰۰ دلار کاهش یافت؛ اصلاحی که پس از جهش‌های پرشتاب ماه‌های اخیر رخ داد. همزمان در بازار داخلی نیز نرخ دلار که معاملات را در کانال ۱۸۰ هزار تومان آغاز کرده بود، یک پله عقب نشست و به حدود ۱۷۹ هزار تومان رسید.

ترکیب این دو عامل باعث شد قیمت طلای داخلی نیز کاهش یابد؛ به‌طوری‌که هر گرم طلای ۱۸ عیار تا محدوده ۱۹ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان عقب نشست. بازتاب این افت به سرعت در بازار سرمایه دیده شد و صندوق‌های طلا که عمده دارایی آنها گواهی سپرده شمش طلا است، عمدتا با کاهش قیمت معامله شدند.

با این حال، همزمان با سرخ‌پوشی تابلو معاملات، بخشی از سرمایه‌گذاران حقیقی از اصلاح قیمت‌ها برای ورود دوباره استفاده کردند و صندوق‌های طلا بار دیگر شاهد ورود پول حقیقی بودند. تحلیلگران معتقدند پس از تخلیه هیجان رشد اخیر، بازار طلا اکنون به مرحله استراحت و کف‌سازی قیمتی رسیده است.

در عین حال بررسی معاملات نشان می‌دهد بیشتر صندوق‌های طلا توانسته‌اند حباب قیمتی هفته‌های گذشته را تا حد زیادی تخلیه کنند و اکنون در محدوده‌ای نزدیک به ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) معامله می‌شوند.

هشدار درباره حباب دو‌لایه در صندوق‌های نقره

در سوی دیگر بازار، وضعیت صندوق‌های نقره متفاوت است. بهای هر اونس نقره در معاملات جهانی با سقوطی سنگین و حدود ۹ درصدی به محدوده ۷۷ دلار رسید؛ افتی که بلافاصله معاملات صندوق‌های نقره در بورس را نیز تحت فشار قرار داد و همه این صندوق‌ها با کاهش قیمت همراه شدند.

با این حال نگرانی اصلی در این بازار، تداوم حباب قیمتی است. بررسی‌ها نشان می‌دهد بیشتر صندوق‌های نقره به طور میانگین با حدود ۵ درصد حباب معامله می‌شوند و در برخی موارد این فاصله به بیش از ۱۰ درصد نیز می‌رسد.

از سوی دیگر، دارایی پایه این صندوق‌ها یعنی گواهی سپرده نقره نیز خود دارای حبابی نزدیک به ۲۰ درصد است.

در نتیجه سرمایه‌گذاران عملا با حباب دو‌لایه مواجه هستند؛ هم در دارایی پایه و هم در قیمت خود صندوق‌ها. این وضعیت می‌تواند ریسک معاملات این صندوق‌ها را در روزهای آینده افزایش دهد.

با وجود این، ورود پول حقیقی به صندوق‌های نقره همچنان ادامه دارد و بخشی از معامله‌گران اصلاح اخیر را فرصتی برای خرید تلقی می‌کنند؛ موضوعی که می‌تواند به افزایش نوسانات در این بازار دامن بزند.

صندوق‌های املاک همچنان در مسیر صعود

در حالی که صندوق‌های کالایی روزی منفی را پشت سر گذاشتند، صندوق‌های املاک و مستغلات همچنان مورد توجه سرمایه‌گذاران خرد قرار دارند. بسیاری از این صندوق‌ها در معاملات اخیر با صف خرید مواجه شدند و بازدهی یک‌ماهه برخی از آنها به بیش از ۳۰ درصد رسیده است.

ادامه ورود نقدینگی حقیقی به این صندوق‌ها نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران آنها را به عنوان ابزار پوشش تورم و حفظ ارزش دارایی انتخاب کرده‌اند؛ هرچند رشد سریع قیمت‌ها و فاصله گرفتن از ارزش ذاتی می‌تواند احتمال اصلاح قیمتی در این بازار را افزایش دهد.