طلا در مسیر تاریخ سازی؛ چرا بدهی های آمریکا بازار فلزات گرانبها را داغ کرده است؟

به گزارش سایت اخبار طلا و جواهر گلدنیوز؛به نقل از پایگاه تحلیلی-اقتصادی «امریکن انترپرایز» (AEIdeas) در مقاله‌ای به قلم دزموند لاچمن، طلا هم‌اکنون در آستانه ورود به دورانی تاریخی قرار دارد؛ تحولی که محرک اصلی آن نه صرفاً نااطمینانی‌های مقطعی، بلکه متزلزل شدن بنیان‌های مالی ایالات متحده و ورود بدهی‌های عمومی این کشور به مسیری مهارنشدنی است.

بحران بدهی ۲ تریلیون دلاری و تضعیف اوراق خزانه‌داری

آمریکا با کسری بودجه مزمنی معادل بیش از ۶ درصد تولید ناخالص داخلی دست‌وپنجه نرم می‌کند و بدهی عمومی آن تا پایان دهه جاری به سقف تاریخی ثبت‌شده در جنگ جهانی دوم می‌رسد. در شرایطی که دولت آمریکا سالانه با کسری بودجه‌ای افزون بر ۲ تریلیون دلار روبه‌رو است و احتمال افزایش بودجه دفاعی نیز وجود دارد، وزیر خزانه‌داری باید در کنار تأمین این کسری، هر فصل بیش از ۳ تریلیون دلار اوراق قرضه سررسیدشده را تمدید کند؛ فشاری سنگین که بازده اوراق ۱۰ ساله را به بالای ۵.۱ درصد و اوراق ۳۰ ساله را به ۵.۴ درصد کشانده است.

چرخش راهبردی بانک‌های مرکزی و خروج از دارایی‌های دلاری

سیاست واشنگتن در استفاده ابزاری از دلار و بلوکه کردن دارایی‌های ارزی کشورهایی نظیر ایران و روسیه، در کنار اعمال تعرفه‌های تجاری، کشورها را نسبت به حفظ ذخایر دلاری محتاط کرده است. خارجی‌ها که حدود ۸.۵ تریلیون دلار (نزدیک به یک‌سوم اوراق خزانه آمریکا) را در اختیار دارند، به‌تدریج در حال کاهش وابستگی خود هستند؛ روندی که در خروج ۱۲۰ میلیارد دلار اوراق از سوی پکن و توکیو، تصمیم صندوق ثروت ملی نروژ برای کاهش ۸۰ میلیارد دلاری و حتی بازگرداندن شمش‌های طلای بانک‌های مرکزی هلند و فرانسه از نیویورک به وضوح دیده می‌شود. در پی این تحولات، سهم طلا در سبد ذخایر بین‌المللی بانک‌های مرکزی به ۲۷ درصد رسیده و از دارایی‌های اوراق قرضه آمریکا و یورو پیشی گرفته است.

دامنه بحران در سایر اقتصادهای پیشرفته

چشم‌انداز مالی شکننده محدود به آمریکا نیست؛ اقتصادهای عمده‌ای همچون ژاپن با بدهی فراتر از ۲۰۰ درصد تولید ناخالص داخلی، فرانسه درگیر بن‌بست‌های سیاسی و مالی تا پیش از انتخابات ۲۰۲۷، و همچنین ایتالیا و بریتانیا با نسبت‌های بحرانی بدهی روبه‌رو هستند. به باور تحلیل‌گران، در وضعیتی که بازار بدهی‌های حاکمیتی در سراسر جهان آسیب‌پذیر شده و دارایی‌های جایگزین مانند بیت‌کوین نوسانات بسیار شدیدی برای سرمایه‌گذاران کلان دارند، طلا به عنوان امن‌ترین پناهگاه در برابر افت ارزش پول‌های ملی، همچنان جذاب‌ترین انتخاب بازارها باقی خواهد ماند.