چرا روسیه و قزاقستان طلا می فروشند اما چین و لهستان می خرند؟

به گزارش خبرگزاری طلا گلدنیوز؛ به نقل از یورونیوز، داده‌های اخیر نشان می‌دهد بانک مرکزی روسیه در طول سال جاری میلادی بخش قابل توجهی از ذخایر طلای خود را نقد کرده است. تنها در ماه سپتامبر، ذخایر این کشور حدود ۶.۲ تن کاهش یافته و حجم کل فروش طلا توسط مسکو از ابتدای ژانویه به رقمی نزدیک به ۶۲ تن رسیده است.

این شتاب در فروش طلا، بی‌سابقه‌ترین اقدام روسیه از زمان بحران مالی سال ۱۹۹۸ محسوب می‌شود؛ دوره‌ای که مسکو ناچار شد ۱۱۸ تن از ذخایر خود را ظرف مدت سه ماه به فروش برساند.

تزریق طلای مسکو به بودجه نظامی؛ هنگ‌کنگ درگاه اصلی انتقال به چین

«آدام استرونیاوسکی»، کارشناس ارشد بازار فلزات گرانبها و مدیرعامل شرکت لهستانی «منیکا اسکاربوا»، درباره چرایی این اقدام مسکو معتقد است: «روسیه به دلیل تداوم درگیری‌ها در اوکراین با کسری بودجه چشمگیری روبه‌رو است و تلاش می‌کند درآمدهای ناشی از فروش طلا را به بخش دفاعی تزریق کند.»

به گفته وی، روسیه معاملات خود را خارج از بازار رسمی شمش لندن انجام می‌دهد و ترجیح داده این ذخایر را از طریق بازار هنگ‌کنگ و با مشتری اصلی آن یعنی بانک مرکزی چین مبادله کند. از همین رو، معاملات مذکور خارج از مسیرهای اصلی قیمت‌گذاری صورت گرفته و تأثیر مستقیم آن بر نرخ جهانی طلا ناچیز برآورد می‌شود. داده‌های گمرکی هنگ‌کنگ نیز مؤید آن است که ظرف هفت ماه نخست سال جاری، نزدیک به ۱۰۰ تن طلای روسیه وارد این منطقه شده که جهشی سه‌برابری نسبت به مدت مشابه سال پیش را نشان می‌دهد.

چرخش قزاقستان به سمت ذخیره‌سازی سود

همزمان با روسیه، قزاقستان نیز که طی هشت ماه نخست سال ۲۰۲۶ در زمره بزرگ‌ترین خریداران طلا در جهان بود، اعلام کرد سهم طلا در سبد ذخایر بین‌المللی خود را از ۷۸ درصد به حدود ۷۵ درصد کاهش می‌دهد.

تحلیل‌گران بازار، این حرکت قزاقستان را گامی راهبردی برای شناسایی سود و جبران ناترازی‌های مقطعی بودجه می‌دانند. از آنجا که قزاقستان بخش اعظم این ذخایر را در نرخ‌های پایین‌تر سال‌های گذشته خریداری کرده بود، در شرایط کنونی و با اتکا به نرخ‌های بالای جهانی، بازدهی قابل توجهی از نقد کردن این شمش‌ها کسب خواهد کرد. پراکندگی زمانی در فروش و حجم کنترل‌شده آن، مانع از شکل‌گیری فشار عرضه در تابلوی جهانی معاملات شده است.

اشتهای سیری‌ناپذیر لهستان؛ گام بعدی ۷۰۰ تن

در نقطه مقابل این عرضه‌ها، بانک مرکزی لهستان به‌شدت در نقش خریدار ظاهر شده است. این کشور که اکنون در رتبه دهم دارندگان بزرگ ذخایر طلای جهان قرار دارد، فاصله اندکی تا تحقق هدف ۷۰۰ تنی خود دارد.

به گفته استرونیاوسکی، افزایش ذخایر طلا در ورشو با هدف تقویت اعتبار مالی بین‌المللی و تضمین ثبات ارزش پول ملی (زلوتی) انجام می‌شود و با وجود ثبت اوج‌های قیمتی طلا در ماه‌های گذشته، نقد کردن ذخایر در برنامه دولت و پارلمان این کشور جایی ندارد.

چشم‌انداز بازار برای سرمایه‌گذاران حقیقی؛ طلا ارزان‌تر نمی‌شود

بر اساس آمارهای شورای جهانی طلا، این فلز زرد پس از رشد جهشی ۲۵.۵ درصدی در سال ۲۰۲۴ و جهش خیره‌کننده ۶۷.۴ درصدی در سال ۲۰۲۵ (بر پایه دلار)، در ۹ ماه نخست سال ۲۰۲۶ با افت مقطعی ۴.۴ درصدی مواجه شد که ناشی از اقدام برخی سرمایه‌گذاران برای برداشت سود بود.

با این حال، تحلیل‌گران معتقدند خرید مداوم و راهبردی طلا توسط بانک‌های مرکزی در کنار جایگاه سنتی آن به عنوان دارایی امن، پشتیبان قدرتمندی برای حفظ کانال صعودی بلندمدت خواهد بود. به باور ناظران اقتصادی، اگرچه در کوتاه‌مدت نوسانات و اصلاحات قیمتی اجتناب‌ناپذیر است، اما در افق بلندمدت طلا موقعیت ارزشی خود را حفظ کرده و گزینه‌ای بدون جایگزین برای صیانت از سرمایه‌ها باقی می‌ماند.

اخبار مرتبط:

روسیه در ۱۰ ماه ۶۲ تن طلا فروخت؛ ذخایر به پایین‌ترین سطح از ۲۰۱۹ رسید

طلای روسیه از لندن به هنگ کنگ سرازیر شد